Bisnis.com, JAKARTA - Saham-saham energi AS melonjak karena investor mendapat manfaat dari kenaikan harga minyak. Investor juga berupaya melindungi portofolio mereka dari kekhawatiran akan bangkitnya inflasi karena meluasnya konflik di timur tengah antara Iran dan Israel.
Sektor energi Su0026P 500 (SPNY) naik sekitar 17% pada 2024, hampir dua kali lipat indeks yang lebih luas (SPX).
Kenaikannya telah meningkat dalam beberapa minggu terakhir, menjadikannya sektor dengan kinerja terbaik dalam Su0026P 500 dalam sebulan terakhir.
Salah satu pendorong utamanya adalah harga minyak, di mana minyak mentah AS telah meningkat 20% tahun ini karena kuatnya perekonomian AS yang tidak terduga dan kekhawatiran akan meluasnya konflik Timur Tengah.
Beberapa investor juga percaya kenaikan saham-saham energi dapat melakukan lindung nilai terhadap inflasi AS. Kenaikan harga konsumen terbukti lebih keras dari perkiraan tahun ini, sehingga mengancam untuk menahan kenaikan saham secara lebih luas dengan melemahkan ekspektasi mengenai seberapa besar Federal Reserve akan memangkas suku bunga pada tahun 2024.
“Jika inflasi akan meningkat lagi… lindung nilai adalah dengan memiliki beberapa eksposur komoditas,” kata Ayako Yoshioka, manajer portofolio senior di Wealth Enhancement Group, dilansir dari Reuters, Minggu (14/4/2024).
Baca Juga
Di antara sektor energi yang berkinerja terbaik sepanjang tahun ini adalah Marathon Petroleum (MPC.N), yang naik 40%, dan Valero Energy (VLO.N) naik 33%.
Saham-saham energi menguat seiring reli ekuitas AS yang meluas melampaui perusahaan-perusahaan teknologi yang memimpin kenaikan tahun lalu. Namun, selera investor terhadap sektor-sektor yang tidak terkait dengan komoditas dapat terpukul jika ekspektasi inflasi terus meningkat dan kekhawatiran terhadap pertumbuhan The Fed yang hawkish.
Kekhawatiran inflasi telah membuat pasar makin bergejolak dalam beberapa pekan terakhir. Di luar ekuitas, kekhawatiran terhadap kenaikan harga konsumen telah mengangkat emas, yang merupakan alat lindung nilai inflasi yang populer, ke rekor tertinggi. Stok energi juga berkembang pesat di luar AS.
Saham-saham pertambangan, perusahaan baja, dan perusahaan terkait komoditas lainnya juga meningkat seiring dengan kenaikan saham-saham energi.
“Investor melihat keadaan dunia dan mereka melihat bahwa perekonomian sebenarnya tidak terlalu melambat…di saat terdapat berbagai kekhawatiran mengenai kemacetan pasokan komoditas, terutama minyak,” kata Peter Tuz, presiden Chase Penasihat Investasi Corp.
Saham energi turun hampir 5% pada 2023, sementara Su0026P 500 naik 24%. Namun kredensial lindung nilai inflasi mereka mendapat dorongan pada 2022. Pada tahun itu, sektor energi Su0026P 500 melonjak sekitar 60%, memberikan titik terang di pasar saham yang anjlok karena The Fed menaikkan suku bunga untuk melawan inflasi yang telah mencapai level tertinggi dalam 40 tahun. .
Ahli strategi di Morgan Stanley dan RBC Capital Markets dalam seminggu terakhir menegaskan kembali seruan bullish mereka pada saham-saham energi. Dalam sebuah catatan, Lori Calvasina dari RBC menyebutkan meningkatnya risiko geopolitik dan "penerimaan yang semakin meningkat terhadap gagasan bahwa perekonomian sebenarnya cukup kuat."
Analis juga mencatat valuasinya relatif rendah. Sektor energi Su0026P 500 diperdagangkan 13 kali lipat perkiraan pendapatan 12 bulan ke depan dibandingkan dengan hampir 21 kali lipat untuk keseluruhan Su0026P 500, menurut LSEG Datastream.
Harga minyak bisa terpukul jika ketegangan di Timur Tengah mereda, atau jika pertumbuhan global mulai goyah, sehingga berpotensi mengaburkan prospek saham-saham energi.
Sebaliknya, pertumbuhan ekonomi yang kuat dapat meningkatkan keuntungan perusahaan dan mengarahkan investor ke sektor lain yang memiliki kinerja baik tahun ini, seperti industri dan keuangan. Perusahaan-perusahaan di Su0026P 500 diperkirakan akan meningkatkan pendapatan sebesar 9% tahun ini, menurut data LSEG IBES.
