Bisnis.com, JAKARTA -- Mandiri Sekuritas rekomendasikan netral saham PT United Tractors Tbk. (UNTR) dengan target harga Rp26.200.
Penjualan Komatsu pada Mei 2017 mencapai 302 unit, naik 69% dari Mei 2016 (year-on-year/ yoy) sekaligus turun 11% dari April 2017 (month-on-month/mom). Penjualan pada Mei tahun ini berporsi 61% ke sektor pertambangan.
Penjualan Komatsu sepanjang lima bulan pertama 2017 sebanyak 1.488 unit, naik71% yoy, mencerminkan 51% dari prediksi setahun penuh 2017 Mandiri Sekuritas yaitu 2.900 unit, di atas prediksi Mandiri Sekuritas.
Produksi batu bara dan pengupasan lahan (overburden) batu bara anak usaha UNTR, yaitu PT Pamapersada Nusantara (Pama), tercatat 9,5 juta ton (naik 8% yoy dan meningkat 3% mom) dan 65,4 ton bcm (menanjak 11% yoy dan naik 4% mom) dikarenakan kondisi cuaca yang membaik.
Produksi/overburden batu bara dalam lima bulan tahun ini sebesar 43,6 juta ton/297,6 ton bcm berporsi 38%/38% dari prediksi 2017 (sejalan dengan prediksi). Rasio pengupasan lahan (stripping ratio) lima bulan pertama 2017 tercatat 6,8x (vs 6,4x pada 2016). Volume penjualan batu bara sejak awal tahun (ytd) turun 6% yoy menjadi 3,1 juta ton (sejalan dengan prediksi).
"Kami masih merekomendasi netral dengan target harga Rp26.200. Kami memperkirakan prospek pendapatan semakin kuat pada kuartal II/2017 dikarenakan naiknya produksi dan kenaikan margin Pama serta naiknya penjualan peralatan kepada sektor pertambangan," tulis Ariyanto Kurniawan, analis Mandiri Sekuritas, dalam riset pada Kamis (29/6/2017).
Berdasarkan prediksinya, saham UNTR di pasar memiliki valuasi rasio harga saham per laba (PE ratio) 2017 sebesar 15,7x.
