Bisnis.com, JAKARTA – Analis meyakini emiten ritel, PT Matahari Putra Prima Tbk. (MPPA) masih berada dalam jalur pertumbuhan, baik dari ekspansi gerai offline maupun penjualan online yang terus bertumbuh.
Tim riset RBH Sekuritas Indonesia dalam laporannya menyampaikan bahwa perseroan masih terus melanjutkan ekspansi gerai offline, terutama untuk gerai HyFresh dan supermarket dengan konsep padat atau compact yaitu dengan luas 400-500 m².
Per kuartal III/2021 lalu, perseroan melaporkan telah membuka sembilan gerai baru bekas dari gerai Giant. Hasil aksi tersebut menurut tim riset RHB Sekuritas menggembirakan dengan penjualan yang melebihi gerai sebelumnya yang telah tutup.
Laporan tersebut juga menyebutkan bahwa MPPA berencana untuk membuka gerai hybrid dan akan membutuhkan waktu satu tahun melaksanakan rencana tersebut mengingat kompleksitasnya.
“Perusahaan dapat mengonversi salah satu gerai MPPA yang berlokasi di Jakarta menjadi gerai hybrid. Kami menyukai strategi ini, sebagaimana seharusnya gerai hybrid menanggung margin yang lebih tinggi, yang akan memberikan porsi produk impor dan private brands yang lebih tinggi,” papar tim riset RHB Sekuritas dalam laporannya dikutip, Rabu (12/1/2022).
Selain itu, penjualan online juga dinilai terus tumbuh di mana porsi penjualan menggunakan platform online berada dalam rentang 9 persen hingga 10 persen dari total penjualan pada 2021. Perseroan pun memperkirakan penjualan online pada 2022 bisa berkontribusi melebihi 10 persen dari total penjualan.
Baca Juga
Perkiraan ini, jelas tim riset, terutama dikarenakan oleh adanya rencana kerja sama dengan platform e-commerce seperti Lazada dan Bukalapak.
Tidak hanya rencana dengan kedua e-commerce di atas, perseroan juga melakukan kolaborasi dengan GoTo. Adapun Tokopedia berencana membuka hub di Bali, menggunakan gudang milik MPPA.
Namun, sejumlah kolaborasi mungkin tertunda karena masalah logistik yang berkepanjangan. Kami pikir MPPA akan bekerja untuk memperkuat kerjasamanya khususnya di GoMart,” jelas tim riset RHB Sekuritas.
Kemudian, tim riset juga menjelaskan MPPA berusaha mendorong penjualan produk segar melalui platform online dan juga offline yang saat ini online telah mencapai 18 persen dan untuk offline mencapai 25 persen pada tahun 2021.
Ke depan, emiten tersebut bertujuan untuk meningkatkan penjualan produk segar hingga 30 persen. Meskipun marginnya lebih rendah, RHB Sekuritas mengungkapkan menyukai strategi ini. Tim riset menerjemahkan strategi tersebut sebagai frekuensi pembelian yang lebih tinggi.
Berdasarkan seluruh sentimen tersebut, RHB Sekuritas mempertahankan rekomendasi beli atau buy untuk MPPA. Namun menurunkan target harga dari awalnya Rp1.750 menjadi Rp1.200 per lembar saham.
Tim riset meyakini beberapa dari rencana jangka pendek Matahari Putra Prima akan tertunda. Oleh sebab itu, juga menurunkan perkiraan pendapatan pada 2023 sebesar 10 persen. Sementara produk segar menjadi sentimen positif perseroan, tim riset menilai segmen produk nonsegar MPPA tidak terlihat keunggulan kompetitifnya.
Disclaimer: Berita ini tidak bertujuan mengajak membeli atau menjual saham. Keputusan investasi sepenuhnya ada di tangan pembaca. Bisnis.com tidak bertanggung jawab terhadap segala kerugian maupun keuntungan yang timbul dari keputusan investasi pembaca.
